【賽迪網訊】5月11日余額寶七日年化收益率跌至4.985%，以此為拐點，貨幣基金類產品幾乎全體告別“5時代”進入“4時代”。“寶寶軍團”大多掛鉤貨幣基金，在目前市場貨幣供應量相對寬松的情況下，寶類貨幣收益下降頹勢已然難擋。多種原因造成收益下降，除了監管機構強調風險管理，互聯網金融本身也存在問題，為了金融市場的良性發展，包括銀行、互聯網企業在內的各方應靜下來思考最佳發展模式，而不是單純為競爭而推出產品。

準備金征收 監管或走向統一

央行調查統計司司長盛松5月4日撰文建議對余額寶存入銀行的存款征收準備金，傳遞出央行欲加強對寶類基金監管力度的信號。瘦死的駱駝比馬大，盡管收益率一再下滑，但截至三月底，我國貨幣基金的整體規模達到1.43萬億元，已超越股票型基金成為第一大基金品種。面對如此巨大的資金量，央行有理由擔心其帶來擠兌風險，影響整個金融系統的運行。

擠兌風險容易出現在金融危機時期，彼時大宗商品價格波動劇烈，投資者紛紛拋售金融產品變現，當大量資金同時出逃時，有可能造成貨幣基金擠兌。目前，中國金融市場穩健運行，一旦危機來臨，貨幣基金發展過快造成的弊端將顯現出來，因此加強監管，也是對消費者合法權益的保護。

“基金通過本身方式聚集在銀行的資金”和“利用基金通道進入銀行的資金”有所不同，前者不需要征收存款準備金而后者需要，央行此前將余額寶聚集的資金當做基金在銀行的存款，因此并未征收存款準備金，但作為一款貨幣基金產品，余額寶通過電商的資金轉化方式，成為央行如今欲征收準備金的理由。受此影響，證券公司、信托投資公司、金融租賃公司等多種非存款類金融機構，也有可能參照貨幣市場基金實施準備金制度并實現統一監管。